在股票投资过程中，投资者经常会接触到“前复权”和“后复权”这两个术语。虽然它们都与股价的调整有关，但两者在计算方式、应用场景以及对投资者的参考价值上存在明显差异。理解这些区别，有助于更准确地分析个股走势，做出更合理的投资决策。

首先，我们需要明确什么是“复权”。所谓复权，是指在股票发生分红、送股、转增股本等行为时，对历史股价进行调整，以反映真实的股价变化趋势。这种调整是为了消除因公司分红或送股带来的价格波动影响，使投资者能够更直观地看到股票的真实涨跌情况。

接下来我们来看“前复权”和“后复权”的具体含义及其区别。

一、前复权

前复权是指在计算历史股价时，将当前股价按照历史分红、送股等信息进行反向调整，使得历史价格与当前价格保持一致的基准。换句话说，前复权的目的是让历史价格看起来像现在的价格一样，便于比较不同时间段内的股价走势。

例如，如果某只股票在2018年进行了10送5的分红，那么在查看该股的历史价格时，前复权会将之前的股价乘以1.5倍，使其与当前的价格水平保持一致。这样，投资者可以更清楚地看到该股自上市以来的整体涨跌情况。

前复权的优点在于它能真实反映股票的长期走势，适合用于分析长期投资回报率。然而，它的缺点是无法直接看出当前的市场价，因为价格已经被调整过了。

二、后复权

后复权则是指在计算历史股价时，将当前股价按照历史分红、送股等信息进行正向调整，使得历史价格与实际交易价格保持一致。也就是说，后复权后的股价是基于原始交易价格进行调整的，不会改变当前价格的基准。

比如，同样以某只股票2018年10送5为例，后复权的计算方式是将当时的股价除以1.5，从而得到一个更接近当时实际交易价格的数值。这样，投资者可以看到股票在不同时期的实际交易价格，更贴近市场现实。

后复权的优势在于它能反映出股票在不同时间点的实际交易价格，对于短期操作和实时行情分析更有帮助。不过，它在长期趋势分析上可能不如前复权直观。

三、两者的对比与选择

前复权和后复权各有优劣，适用于不同的分析场景：

- 前复权更适合用于研究股票的长期走势和整体收益情况，尤其是对于持有时间较长的投资者而言。

- 后复权则更适合于短期交易者，因为它能更真实地反映股票在不同时期的实际交易价格，便于把握市场动态。

此外，在使用股票软件或平台时，用户通常可以选择显示前复权或后复权的数据。了解这两种模式的区别，有助于更全面地理解股价变化的原因，避免因数据处理方式不同而产生误判。

四、总结

前复权和后复权是股票市场中常用的两种价格调整方式，它们分别从不同的角度反映了股票的历史价格变化。前复权强调的是长期趋势的一致性，而后复权则更注重实际交易价格的准确性。投资者应根据自己的投资目标和分析需求，合理选择使用哪种复权方式，从而提高投资决策的科学性和有效性。