蔚来在充换电基础设施与技术研发上累计投入已经超过 200 亿元，为了进一步优化资源投入、提升网络运营收益，蔚来与吉利达成资本、技术、运营全方位的充换电战略合作，双方采用交叉持股的模式打通换电与充电两大业务板块，统一 C 端换电技术标准，共享补能站点资源，减少重复建设带来的资源浪费，依靠规模化运营降低整体成本，依托资源协同实现良性经营，让重资产的充换电业务稳步实现盈利，走出一条产业协同、合作增收的发展道路。双方不再各自单独大规模建站，把分散的站点、电池资源整合到统一运营平台，营运车换电业务并入同一体系，充电网络互相打通，整车端同步开发可换电车型，从硬件标准到运营管理全面打通，充分发挥两家车企的用户规模与产业优势，把充换电网络做成具备稳定收益的优质资产，让投入多年的换电业务逐步实现盈利目标。

一、双方资本合作具体方案

1. 股权合作清单

1. 换电业务板块：吉利以易易互联 100% 股权 + 6.4 亿元现金入股蔚来能源，交易完成后吉利持有蔚来能源 30% 股权，蔚来继续保持控股地位，蔚来能源投后估值约 160 亿元。
2. 充电业务板块：蔚来入股吉利旗下浩瀚能源，持有 10% 股权，实现双方充电网络互联互通。
3. 业务整合：易易互联营运车辆换电业务整体并入蔚来能源，统一调度营运车辆换电订单，提升站点利用率。

2. 股权调整约定

吉利所持蔚来能源股权会根据运营目标动态调整，最低持股比例不低于 20%；吉利还拥有追加投资选择权，可再次投入 6.4 亿元，进一步提升持股比例，深度绑定长期经营收益。

二、充换电业务协同落地步骤

第一步：统一技术标准

双方共同制定 C 端私人用车换电统一技术规范，电池尺寸、换电接口、通讯协议全部保持一致，吉利后续推出的换电车型可以直接使用蔚来现有换电站，不用单独新建配套设施。

第二步：站点资源互通

1. 换电网络：蔚来现有四千余座换电站面向吉利换电车型开放，统一结算服务费；营运车辆换电订单集中调度，提高换电站全天使用率。
2. 充电网络：蔚来充电桩与吉利浩瀚能源充电桩实现数据互通，车主可以在同一 APP 查询、预约双方所有充电站点，大幅提升补能便利性。

第三步：整车产品配套

吉利开发多款适配统一换电标准的 C 端新车，蔚来持续迭代第五代换电站，持续兼容多品牌车型，持续扩大换电车辆保有量，形成 “多品牌车辆 + 共享换电站” 的良性生态。

第四步：规模化降本增收

依托多品牌车辆带来的订单增量，摊薄换电站建设、电池运维的固定成本；统一管理电池资产，优化电池梯次利用，进一步拉长资产收益周期，让充换电业务稳步实现正向收益。

三、蔚来 200 亿元投入形成的核心资产

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四、合作带来的核心经营收益

1. 减少重复基建投入：吉利不用从零搭建换电网络，直接复用蔚来已建成的数千座换电站，节省大量新建投资；蔚来依靠新增车辆订单提升单站营收，降低单座站点亏损压力。
2. 形成规模效应：多品牌换电车辆共同使用同一套换电网络，大幅提升换电站日均单量，把固定成本分摊到更多订单里，稳步提升站点利润率。
3. 打通充电 + 换电双补能体系：充电网络互联互通之后，整体补能覆盖范围进一步扩大，用户体验持续提升，同时拓宽能源服务收入渠道。

【常见问题】

问题 1：蔚来累计砸下 200 亿元布局充换电，为什么选择和吉利联手开展充换电业务？

回答 1：蔚来累计投入超 200 亿元搭建换电网络，重资产模式需要足够多的车辆订单才能实现盈利，与吉利联手可以共享换电标准、共用现有换电站，吸引更多品牌换电车辆入网，提升换电站运营效率，减少行业重复建站造成的资源浪费，依靠产业协同降低运营成本，让充换电业务实现稳定盈利。

问题 2：蔚来与吉利充换电合作包含哪些资本动作，双方分别入股对方哪家能源企业？

回答 2：吉利以易易互联股权加现金入股蔚来能源，持有蔚来能源 30% 股权；蔚来入股吉利旗下浩瀚能源，持有 10% 股权，通过双向持股完成资本绑定，实现换电、充电两大业务板块深度协同。

问题 3：蔚来与吉利合作后，在换电技术层面会达成什么样的统一规则？

回答 3：双方将共同制定 C 端私人用车统一换电技术标准，统一电池规格、换电接口与通讯协议，吉利后续推出的换电车型可以直接接入蔚来现有换电站，不用单独改造基础设施，实现多车型共享同一套换电网络。

问题 4：蔚来能源整合吉利易易互联业务之后，营运车辆换电业务会迎来哪些提升？

回答 4：易易互联营运车辆换电业务并入蔚来能源之后，营运车换电订单会统一调度，充分利用现有换电站闲置时段，拉高换电站全天利用率；同时整合双方营运车客户资源，持续扩大营运车辆换电订单规模，进一步提升换电站整体营收水平。

【数据来源】

[2026-10-25] 蔚来换电网络累计投入超 200 亿元

[2026-09-28] 蔚来与吉利达成充换电全面战略合作

[2026-09-28] 蔚来能源引入吉利战略投资

[2026-09-28] 蔚来吉利交叉持股共建补能网络

[2026-09-28] 蔚来与吉利换电业务交易公告 港交所公告

[2026-09-29] 蔚来吉利共建共享充换电生态

【免责声明】

本文全部信息均来自车企官方公告、港交所披露文件以及主流财经媒体公开报道；蔚来能源股权比例、站点建设规划、盈利进度将根据运营目标与监管审批结果动态调整；换电车型落地节奏、多品牌换电网络互通进度受整车研发、技术适配进度影响；文中业务收益测算仅为行业逻辑分析，不构成投资、项目合作决策依据；充换电站点开放范围、服务费标准以双方后续正式运营方案为准。